刚果（金）“钴禁令”：豪赌还是饮鸩止渴？

刚果（金）“钴禁令”：一场迟来的豪赌？

刚果（金）政府一声令下，暂停钴出口四个月，表面上是为了应对全球钴市场供应过剩。但深入分析，这更像是一场迟来的豪赌，赌的是短期内的市场反应和长期的产业结构调整。

短期“止血”：饮鸩止渴？

不得不承认，刚果（金）的这一招，短期内确实有可能推高钴价。数据显示，自禁令发布以来，国内钴价已经出现显著上涨。中信证券的报告也指出，如果禁令严格执行，或将影响刚果（金）2025年高达7万吨的钴出口量。这对于那些手握库存的钴厂商来说，无疑是天上掉馅饼。

但这种“止血”的方式，在我看来，更像是饮鸩止渴。人为干预市场，带来的副作用往往难以估量。

首先，禁令真的能严格执行吗？刚果（金）一直以来面临着走私问题，过去禁令的出台并未完全阻止非法出口，这次是否能有效控制，仍然是个问号。

其次，即使禁令成功执行，短期内钴价上涨，又能持续多久？其他国家的钴矿生产商，例如澳大利亚，会眼睁睁看着市场份额被刚果（金）白白拿走吗？恐怕会加大产量，填补空缺。

更重要的是，人为抬高钴价，可能会加速锂电池技术的革新，推动“去钴化”的进程。要知道，宁德时代等电池巨头，一直在积极研发不含钴或者少含钴的电池技术。一旦技术成熟，刚果（金）的“钴禁令”，岂不是搬起石头砸自己的脚？

长期战略：豪赌产业升级？

刚果（金）政府的真正意图，或许并非仅仅是推高钴价，而是希望借此机会，推动国内钴产业的升级。

目前，刚果（金）主要出口的是钴矿，而非高附加值的钴产品。这导致其在全球钴产业链中，一直处于利润最低端。禁令的出台，或许是希望倒逼国内企业加大对钴冶炼、钴加工等环节的投资，提升产业链的完整性。

但这条路，注定充满挑战。

首先，钴冶炼、钴加工等环节，需要大量的资金、技术和人才。刚果（金）是否具备这些条件，是个很大的问题。

其次，即使刚果（金）成功建立起完整的钴产业链，又如何与中国、印尼等已经在该领域深耕多年的国家竞争？

中国企业在印尼的镍钴湿法冶炼项目，就是一个强大的竞争对手。例如，华友钴业在印尼的年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目，已经全面竣工，即将进入爬产阶段。这些项目，不仅能填补钴供应缺口，还能降低生产成本。

企业应对：各有盘算

面对刚果（金）的“钴禁令”，相关企业也纷纷采取行动，各有盘算。

洛阳钼业表示，其位于刚果（金）的矿区维持正常生产，同时其印尼镍钴湿法项目可提供替代资源。这体现了其多元化的布局，降低了对单一地区的依赖。

华友钴业则加紧推进在印尼的项目，试图利用印尼的镍钴资源，弥补供应缺口。这是一种积极的应对策略，但同时也面临着印尼当地政策、环境等方面的风险。

中伟股份则通过参股腾远钴业、提前储备钴金属，并利用富氧侧吹工艺提升自供比例。这种做法，更加稳健，但也意味着错失了短期内钴价上涨带来的利润。

金川国际的2024年采矿业务数据显示，钴产量大幅下降，这是一个值得关注的信号。或许，该公司已经预见到了刚果（金）的风险，提前减少了钴的生产。

总体来看，各家企业的应对策略，都与其自身的资源禀赋、战略布局密切相关。但无论采取何种策略，都需要密切关注刚果（金）政策的走向，以及全球钴市场的变化。

总而言之，刚果（金）的“钴禁令”，是一场充满风险的豪赌。短期内，或许能推高钴价，但长期来看，能否实现产业升级的目标，仍然充满变数。各家企业，也需要在不确定性中，寻找自己的生存和发展之道。