美国：州级主权财富基金与比特币储备的兴起

美国正在经历一场关于如何在国家财政中整合比特币和数字资产的变革。文章指出，虽然长期以来，主权财富基金（SWF）常被误认为能够直接持有比特币等数字资产，但实际上两者有所不同。SWF 通常投资于房地产、股票等，追求长期稳定增长；而战略比特币储备（SBR）则专注于比特币等加密资产。

目前，一些州已经建立了类似SWF的基金，例如阿拉斯加永久基金、德克萨斯州永久学校基金等，这些基金利用石油、天然气等资源收入进行多元化投资，以确保州财政的长期稳定。值得注意的是，还有更多州拥有类似的州级管理基金，例如应急基金或稳定基金，也可能进行投资，进一步扩大了拥有某种形式投资工具的州的数量。

与此同时，越来越多的州开始探索比特币和数字资产储备立法。例如，亚利桑那州提议设立一个战略比特币储备基金，上限为公共资金的10%，但前提是联邦政府也建立自己的SBR；犹他州的法案则允许将部分主要州基金投资于数字资产。这些举措反映了政府对加密货币作为潜在战略储备的看法转变。

虽然这些努力能否转化为实际的比特币持有量仍存在不确定性，但文章认为，比特币在公共财政中的作用已经不再是“是否”的问题，而是“何时”和“如何”的问题。这预示着比特币及数字资产将在未来美国国家财政战略中扮演越来越重要的角色。