重磅！人形机器人要「炸」，下一个万亿赛道已定！

核心观点：智能驾驶与机器人产业迎来发展新机遇

智能驾驶与机器人技术作为未来科技发展的重要方向，正迎来前所未有的发展机遇。一方面，吉利等车企纷纷推出更高级别的自动驾驶系统，而Uber与Waymo等企业的合作则加速了Robotaxi的商业化落地。另一方面，在政策的大力支持下，人形机器人等具身智能技术也开始崭露头角，并有望成为新的产业增长点。ROBO+赛道将重塑汽车产业链，智能驾驶与人形机器人是具身智能最重要的两个方向。

智能驾驶：技术升级与商业合作加速落地

智能驾驶领域的技术革新与商业模式探索正在加速推进，为行业发展注入了强劲动力。

吉利发布“千里浩瀚”智驾系统，迈向L3级自动驾驶

吉利汽车近日发布了“千里浩瀚”智驾系统，该系统依托强大的算力、精准的算法以及海量的数据，力求实现从“车+AI”到“AI+车”的跨越式转变，最高支持L3级自动驾驶。吉利汽车集团CEO淦家阅表示，“千里浩瀚”本质上就是“AI+智驾”，将为用户带来更安全、更好用的智能驾驶体验。

Uber与Waymo合作，Robotaxi服务落地奥斯汀

Uber与Waymo正式展开合作，在美国奥斯汀推出Robotaxi服务。用户在使用UberX、Uber Green、Uber Comfort 或Uber Comfort Electric等服务时，有机会被匹配到Waymo的捷豹电动车辆，且无需支付额外费用。这标志着Robotaxi商业化进程的又一重要进展。

机器人：政策支持与技术突破驱动产业发展

机器人产业，尤其是人形机器人，正受到越来越多的关注，政策支持与技术突破共同驱动着产业的快速发展。

两会聚焦未来产业，具身智能备受关注

在今年的两会上，未来产业成为热议话题，“具身智能”首次被写入政府工作报告。随着人形机器人从“动起来”到真正“用起来”的跨越式发展，其应用领域展现出前所未有的广阔前景，未来有望成为与新能源汽车比肩的巨大赛道。有业内人士建议，应借鉴我国新能源汽车产业早期的市场培育和推广经验，加速人形机器人市场的培育和需求潜力的释放。

《人形机器人标准化白皮书》发布，规范行业发展

《人形机器人标准化白皮书》正式发布，旨在梳理人形机器人领域标准化工作的现状，剖析当前面临的问题与挑战，把握标准化需求与未来发展方向。该白皮书从人形机器人概念、发展历程、产业与技术发展现状与趋势、标准化现状与需求、产业/技术与标准图谱、标准体系建设以及标准化展望等多个维度，对人形机器人和标准化进行了深入的分析及解读，将为行业发展提供规范指导。

投资建议：掘金ROBO+赛道，把握产业趋势

ROBO+作为汽车板块最强产业趋势，蕴藏着巨大的投资机会。具身智能是AI的最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要的两个方向。

在电动化之后，以智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链。投资者应紧抓这一产业趋势，挖掘相关领域的投资潜力。

智能驾驶：关注高阶智驾与Robotaxi产业链爆发

智能驾驶领域，高阶智驾的渗透率提升和Robotaxi的商业化落地，将共同驱动产业链的爆发式增长。

高阶智驾1-N阶段：供应链迎来增长机遇

随着高阶智驾渗透率的快速提升，供应链企业将迎来重要的发展机遇。大算力芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和传感器清洗系统等赛道有望实现高速增长。建议重点关注：

• 芯片领域： 龙头公司地平线机器人。
• 激光雷达领域： 整机龙头公司。
• 光学器件领域： 舜宇光学、宇瞳光学。
• 传感器清洗赛道： 清洗系统领先公司。
• 整车领域： 华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。

Robotaxi 0-1阶段：技术创新驱动发展

Robotaxi的商业化落地，将驱动相关技术的不断创新和发展，为产业链带来新的增长点。

机器人：紧抓巨头动向，关注低估值龙头

人形机器人领域，巨头企业的布局动向值得重点关注，同时，一些低估值的龙头企业也具备投资价值。

本体：从巨头独舞到百花齐放

2024年，机器人产业可能主要由巨头企业主导，因为机器人是大模型公司必争的赛道，是现实世界数据的入口和商业变现的出口。但随着以Deepseek为代表的大模型开源趋势加速，大脑成本和壁垒下降，机器人作为应用终端将在2025年步入百花齐放的状态。壁垒将逐步从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。

供应链：技术迭代与客户资源是关键

2025年，特斯拉、华为、字节等企业将陆续进入供应链确认阶段，供应链的技术和产品迭代能力以及客户资源能力，将成为能否进入头部供应链的最核心要素。供应链企业需要不断提升自身的技术水平和客户服务能力，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

本周重要行业事件

• 吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持L3 级自动驾驶。

• Uber 与Waymo 合作在奥斯汀推出Robotaxi 服务。

• 现代汽车与自动驾驶公司Avride 达成合作。

• 成都市机器人产业协会成立。

• 全球首个人形机器人半马即将鸣枪。

• 地瓜机器人 & CASIA 破解机器人抓取透明物体难题。

• 智元机器人将发布首个通用具身基座模型。

  风险提示

• 行业竞争加剧

• 汽车与电动车销量不及预期

• 人形机器人进展不及预期

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